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【SMM分析：5月锌价走势回顾及6月锌价展望】综合来看， 6月加息仍处于博弈中，若能维持利率不变叠加基本面上供应扰动或能对市场带来…...
SMM6月1日讯:
5月锌价近乎呈现单边下行走势，市场对于消费前景的担忧以及不断升级的宏观压力下，5月沪锌主力跌1855元/吨，跌幅达8.79%，且在一周内迅速跌破2万关口以及万九关口，价格区间一度跌落至1.9万元/吨-2万元/吨区间震荡，月内锌价波动较为明显。
月内，美联储持续释放鹰派言论使得市场承压，债务上限问题迟迟未有着落使得市场风险偏好收紧，与此同时多项数据显示欧美制造业表现不佳，伦锌库存跳涨交仓印证海外消费疲软，多番宏观利空信息下，5月受宏观主导远超基本面支撑力度，重心明显下挫。
而进入6月，供应端来看，其一，近期冶炼厂受到锌价以及硫酸亏损的双重压力下，利润整体情况明显不佳，已有冶炼厂主动减产，但据SMM了解，部分再生锌企业、部分冶炼厂减产为正常检修情况，整体来看带来的供应扰动相对较小，支撑力度有限；其二，精炼锌进口涨幅较为可观，且近期精炼锌沪伦比值站稳8.5上方，精炼锌进口窗口已处于开启边缘，保税区进口锌锭蓄势待发，后期进口窗口开启将会对或内供应端带来一定冲击。
消费端来看，其一，各板块订单修复情况较为缓慢，受黑色价格持续弱势以及终端订单羸弱下，镀锌企业订单修复较为缓慢；终端订单有限下压铸行业进入淡季区间，氧化锌企业轮胎订单开始呈现走弱现象，下游订单短期内未见乐观态势。其二，终端落地情况持续不佳，房地产新开工施工面积累计增长持续为负，基建项目落地缓慢，终端情况对锌价支撑有限。
综合来看， 6月加息仍处于博弈中，若能维持利率不变叠加基本面上供应扰动或能对市场带来一定情绪上的提振，但受目前供需两端情况分析，锌价反弹空间有限，或仍有下降空间。
SMM铅锌行业数据包请联系：王夏炎经理
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