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【SMM分析】本周铜价连连下跌，升水亦腰斩。上海地区1#电解铜升贴水从周初均价升水550元/吨一路走跌至升水155元/吨。均价跌至近一个月来低点。然直至周五，下游进货备库仍以长单交易为主，现货市场情绪并未有大幅度回暖。以下为本周交易市场分析
本周铜价连连下跌，升水亦腰斩。上海地区1#电解铜升贴水从周初均价升水550元/吨一路走跌至升水155元/吨。均价跌至近一个月来低点。然直至周五，下游进货备库仍以长单交易为主，现货市场情绪并未有大幅度回暖。以下为具体分析：
供应端上，本周升水回落后北方冶炼厂跨地套利窗口关闭。据悉本周内山东，河南等地鲜有电解铜流入华东市场，前期流入的部分也基本销售完毕。周内现货进口盈利窗口虽然打开，但保税区库存已降至历史低位。据SMM数据显示，11月份中国电解铜产量同比减少3.31%，市场供给处于低位状态。
消费端上，12月份进入传统消费淡季，据SMM周内调查，铜杆铜管等下游加工企业开工率均有下滑，受前日高升水高铜价影响，部分下游亦选择停炉，重新恢复生产需要缓冲时间。加上下周将进入交割倒计时，下游普遍对目前高月差表现担忧，买货情绪进一步承压。
展望下周，据悉将有部分进口铜到港，现货紧张情况或将有所缓解。因上期所库存目前仍处低位，沪铜2312合约临近交割或降导致下周月差进一步拉大。现货预计将贴水交易。预计下周市场情绪将进一步回暖。
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