继前日美国政府宣布提高针对中国光伏产品的301关税（由25%提高至50%），美国对加高贸易壁垒和针对中国光伏产业的决心已显现，连续几日密集发出针对光伏产品的关税新政策。4月传出的针对东南亚光伏电池和组件的新一轮双反调查、双面组件关税豁免取消的预告也确实落地！

（1）启动针对东南亚四国光伏电池和光伏组件的新一轮双反调查

2024年5月15日，应美国太阳能制造贸易委员会（American Alliance for Solar Manufacturing Trade Committee）于2024年4月24日提交的申请，美国商务部宣布对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的晶体硅光伏电池（无论是否组装成组件）（Crystalline Silicon Photovoltaic Cells, whether or not assembled into modules）发起反倾销和反补贴调查。

• 相关重要时节点：美国国际贸易委员会（ITC）预计将最晚于2024年6月10日对此案作出产业损害初裁。若ITC裁定涉案产品的进口对美国国内产业构成了实质性损害或实质性损害威胁，美国商务部（DOC）将继续对本案进行调查并预计于2024年7月18日作出反补贴初裁，2024年10月1日作出反倾销初裁，2024年Q4预计陆续发布关于反补贴和反倾销的最终终裁结果。ITC预计在2025年Q1做出反补贴最终裁定，2025年Q2做出反倾销最终裁定。
• 据美方统计，2023年美国自各涉案国家进口被调查产品的金额分别约为：柬埔寨23亿美元、马来西亚19亿美元、泰国37亿美元、越南40亿美元。倾销幅度分别为：柬埔寨126.07%，马来西亚81.24%，泰国70.35%，越南271.45%。

（2）取消201条款中双面组件关税豁免

2024年5月16日，白宫发布新的举措，宣布计划立即取消《1974年贸易法》第201条中关于双面光伏组件不受保障性关税约束的条款，对于已经签订的双面太阳能组件供货合同，且该合同在豁免取消后的90天内交付，这些合同可以在该期限内继续享受豁免。拜登政府本次表态为保护美国本土光伏制造商，按照最新政策，201关税税率为14.25%。

目前美国针对进口光伏产品主要有以下几类关税：

1）301关税：针对中国直接输美的光伏电池和组件，5月14日宣布税率由25%提高到50%

2）201关税：针对非美电池组件，2024年税率为14.25%，逐年下调0.25%，在2026年2月6日到期。政策仍保留90天过渡窗口期。

3）中国双反税：针对中国光伏企业（含被认定存在规避行为的中国企业东南亚产能），不同企业被征收的税率不同，最新反倾销/反补贴税率为36.5%/8.47%

4）东南亚四国双反税：针对东南亚光伏产能，目前宣布启动新一轮双反调查，税率仍需等待初裁及终裁结果落地。主要影响在于反倾销税率，幅度预期在70.36%-271.28%。本轮双反调查独立于此前的反规避调查（6月6日重启），即使在东南亚有硅片、辅材配套产能，也有被纳入征收关税的概率。【反规避豁免条件：使用非中国产制硅片/六种辅材中满足四种非中国产制辅材材料】

SMM认为：

当前中国光伏企业已在东南亚建立起硅片-电池片-组件的一体化产能，同时玻璃、胶膜等主要辅材企业也已在东南亚等海外进行生产基地布局，因此满足反规避豁免条件对于中国光伏产品较为容易。

考虑到中国光伏企业输美产品仍然是以东南亚产出直接出口为主，因此对于中国光伏企业影响最直接的关税仍然是东南亚四国双反调查的税率，301关税的提高影响较小。按照美国对于中国光伏产业的举措以及对本土产能回流的支持决心，预计双反调查关税征收为大概率事件。本次东南亚双反恐将大幅限制东南亚光伏产品出口美国的数量，由于双反有溯及既往的特点，企业被征收的双反税率有随时回溯上调的可能性，可能致使美国项目开发商对于东南亚组件的采购抱以强烈观望情绪并大幅减少采购量，即使是低税率的光伏企业出口产品也可能被影响。

对于中国光伏企业东南亚产能，东南亚基地产制组件出口美国量可能被迫缩减，下半年东南亚产制组件可能将转出口去往其他国家，以中东、拉美地区为主。但该地区的需求增速如果无法弥补美国减少的缺口，下半年东南亚基地组件开工率可能将出现显著下滑。

其实美国针对东南亚的关税征收已在中国企业预期之内，近两年中国企业已陆续前往美国布局组件基地，以头部组件企业隆基、晶科、晶澳、天合为代表，其产能已在2024年开始逐步投产释放。其他企业包括润阳、阿特斯、赛拉弗等美国基地的组件产能也已在投产。在此次东南亚双反调查的刺激下，预计中国企业位于美国的现有产能将加快释放爬产速度，以巩固自身在美国光伏产品市占。美国本土电池组件产能优势凸显，利好在美的中国光伏企业。但是在海外布局成本及建设周期相比于国内更高且更长，因此中国企业后续在美国产能的扩产仍需时间。

对于美国市场，在关税增加和双反调查实施的背景下，美国的光伏供需结构可能再次发生改变。美国政府坚定结束光伏产品过桥政策并尝试以180天内安装的要求杜绝项目开发商囤货行为。美国能源部和美国商务部表示将密切监测进口模式，以确保美国市场不会过度饱和。为促进美国装机需求，美国财政部也发布了补贴细则以便更多的美国开发商和制造商可以获得补贴，提高光伏制造和项目开发意愿。

然而，美国加关税的举措势必会提高美国本土组件价格，增加美国光伏项目开发建造成本。自4月初以来，由于美国政府的政策变化，市场后续定价已上涨3到4美分。考虑到2023-2024年全球组件价格大幅下降，迭加政策变化刚启动，预计2024年内对美国项目开发装机积极性影响有限，SMM暂维持2024年美国光伏新增装机40GW的预期。对于未来美国装机，其组件供应的增速一定是最直接影响装机增速的主要因素。

从美国本土组件供应角度来看，预计2024年底，美国本土组件产能可能达到接近60GW，与美国当前下游需求相比，加上海外进口组件量（主要来自印度）能够达到供需紧平衡。然而值得注意的是，虽然美国组件产能在持续扩张，但是美国本土电池片产能是限制生产的主要瓶颈，预计2024年底美国本土电池片产能仅不到10GW，电池片及组件之间的供需存在巨大缺口。

电池片供应会较大限制美国组件产能的实际开工率，美国短期内很难离开进口电池片的供应。美国对中国和东南亚进口电池片亦有较高关税收取，但东南亚四国外电池片产能也较少，此风险会转嫁到美国组件制造，影响美国组件制造的进度和数量。因此，为确保美国本土组件制造的增长，美国政府可能计划将进口光伏电池片的关税配额从5GW提高至7.5GW，以扩大光伏整条产业链的生产规模。当前，中国电池片企业也在向海外布局产能，以印度尼西亚、老挝为主，该地区向美输出电池片更为顺利，后续有机会成为主力供应。

综上，美国政府此次密集发出的多项关税政策旨在保护美国本土光伏制造，且妄想针对打击中国光伏产业。双反调查及关税的征收对中国企业在东南亚基地的产品出口较有影响，可能需要通过转移出口国来弥补缺口。短期内对美国市场当前下游供需影响较小，但往后美国本土电池片产能增加速度、电池片进口配额的改变、对上游环节其他可能发生的双反调查政策变化等等都将成为影响美国光伏市场发展的最大因素。