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【周内电铜去库近2w吨消费向好 为何沪铜现货升水难有起色？】据SMM数据显示，周内（10月16日-10月20日）中国主流地区电解铜社会仓库去库1.88万吨，较上周五去库2.2万吨。周内上海地区去库1.11万吨，广东地区去库0.25万吨，江苏地区去库0.25万吨；值得注意的是，沪粤两地电解铜价差持续走扩，周尾已经扩至近300元/吨附近，据悉，部分套利者已经将货源多发往华南地区售卖。为何消费强劲，沪铜现货升水却难以持续走高？具体分析......
据SMM数据显示，周内（10月16日-10月20日）中国主流地区电解铜社会仓库去库1.88万吨，较上周五去库2.2万吨。周内上海地区去库1.11万吨，广东地区去库0.25万吨，江苏地区去库0.25万吨；值得注意的是，沪粤两地电解铜价差持续走扩，周尾已经扩至近300元/吨附近，据悉，部分套利者已经将货源多发往华南地区售卖。
在地缘政治因素施压下，美元出于避险因素基本运行于106点位上方，期铜上方压力难以缓解，周内沪铜2311合约主于65850-66890元/吨区间震荡，下游逢低采购，入市较为积极，且在精废价差不具优势背景下，更加利好精铜消费，现货市场尤其是非注册货源成交积极，其与主流平水铜价差亦有明显收窄。
观察精铜杆开工率亦可得出，在低铜价以及精费价差持续收窄态势下，下游对精铜消费确实向好；且据SMM了解，部分铜杆企业下游甚至出现排队提货现象。
然令多数交易者较为困惑的是，为何在消费利好条件下，沪铜现货升水并无明显起色，仅在进入沪期铜2311合约交易后出现短暂攀高就迅速回落？
据SMM对市场追踪了解，周内现货成交情绪尚可，出库数据亦表现向好，库存如预期减少，但周中上海地区仍有部分进口货源流入，令持货商出货换现情绪增强，故在供需双强局面下，沪铜现货升水仅表现短暂冲高，随后就被持续压价成交。
反观广东地区，其下游消费亦超预期，部分铜杆厂满负荷生产，然周边冶炼厂多表现直送下游，社会仓库入库量减少，总体表现供小于求状态，现货商上抬升水令现货成交走高，令沪粤两地出现价差。
综合来看，周内虽各地消费均呈现积极情绪，但上海地区供应并不如广东地区紧张，且上海地区后半周交割仓单流出亦令供应明显增加，下游压价存在优势，故现货升水并未持续走高。
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