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【SMM分析：成本端无明显利好支撑 下月预焙阳极价格将继续下行】周内原料市场波动较小，预焙阳极完全成本变动不大，根据SMM的测算，当前预焙阳极行业的平均成本约为每吨3,803元，比上周五下降了0.3%。目前，大多数企业已摆脱亏损，但整体盈利空间仍然有限，多维持在百元附近......
SMM7月26日讯：
本周（7月22日-7月26日））SMM预焙阳极价格稳定运行，7月山东某铝厂采购基准价为3,818元/吨，较上月基准价下调100元/吨。华东地区阳极价格收报3,818-6,290元/吨，西北地区预焙阳极价格收报4,268-4,608元/吨。
原料端：本周，地方炼厂的石油焦价格稳中上行，主流炼厂出货表现尚可，地方炼厂出货表现有所好转。具体来看，中海油旗下炼厂石油焦价格30-110元/吨涨跌调整，惠州石化稳价成交。中石油旗下东北地区石油焦价格普跌，跌幅在20-150元/吨，辽河石化本周下游需求有所好转，焦价上调20元/吨；中石化方面，石油焦价格稳中小幅上涨，涨幅在20-30元/吨。截至今日，地方炼厂的石油焦均价约为1,633元/吨，比上周五上涨了0.1%，炼厂石油焦库存位置较低，且下游企业刚需补货支撑，本周石油焦价格有所回弹。煤沥青市场方面，本周煤沥青价格持稳运行，周五略有下滑，截至周五，SMM数据显示煤沥青平均价格为4,308元/吨，较上周五下跌1.07%。总体来看，本周预焙阳极的成本端无明显变动。
从供应角度来看，预焙阳极企业全年按照订单进行生产。周内预焙阳极企业开工平稳，供应端暂无波动。
从需求角度来看，进入2024年7月份，国内电解铝运行产能维持抬升为主，主因内蒙华云3期项目陆续通电达产，四川地区之前技改的项目也将逐步复产起槽，预焙阳极行业在国内需求方面持续向好。
简评：周内原料市场波动较小，预焙阳极完全成本变动不大，根据SMM的测算，当前预焙阳极行业的平均成本约为每吨3,803元，比上周五下降了0.3%。目前，大多数企业已摆脱亏损，但整体盈利空间仍然有限，多维持在百元附近，个别企业因地理位置原因原料采购价格较高暂无盈利空间。近期预焙阳极的成本支撑稍显回暖，但石油焦市场未来无明显利好支撑，石油焦价格上涨空间有限。临近结算周期，据SMM测算下月预焙阳极价格将会继续下调，调整幅度在90元/吨以上，后续持续关注预焙阳极及下游电解铝企业开工情况。
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