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SMM分析【光伏支架行业中企业核心壁垒何在？】随着近几年全球部署的太阳能光伏数量大幅增加，技术的进步也促使光伏发电成本快速下降，全面领先其他其他可再生能源和化石能源技术，竞争优势不断凸显。光伏支架位于光伏产业链的中游，作为光伏发电站的“骨骼”，其承担着整个太阳能面板的安装、固定等任务。根据行业规定，光伏发电系统，需要在各种外部恶劣环境中工作25年，经受各种恶劣环境的考验，其中结构稳定性的核心就是光伏支架。随着国内光伏支架企业竞争不断加剧，光伏支架企业在竞争中的核心壁垒究竟是什么？......
SMM 8月25日讯：
随着近几年全球部署的太阳能光伏数量大幅增加，技术的进步也促使光伏发电成本快速下降，全面领先其他其他可再生能源和化石能源技术，竞争优势不断凸显。光伏支架位于光伏产业链的中游，作为光伏发电站的“骨骼”，其承担着整个太阳能面板的安装、固定等任务。根据行业规定，光伏发电系统，需要在各种外部恶劣环境中工作25年，经受各种恶劣环境的考验，其中结构稳定性的核心就是光伏支架。随着国内光伏支架企业竞争不断加剧，光伏支架企业在竞争中的核心壁垒究竟是什么？
图1 .固定支架、跟踪支架示意图
从制造角度来说，光伏支架主要分为固定支架和跟踪支架，材质上分为钢制和铝合金制，目前国内主流的以钢制为主，制造流程主要就是钢材加工及委外镀锌，其中，镀锌的作用主要是防腐蚀。跟踪支架的制造流程相对来说更加复杂一些，在固定支架的基础上，新增电控箱、驱动系统两个部件，不过，据SMM调研了解，对于国内大部分支架生产企业，以上两个部件的加工制造也是以外包代工为主。我们以光伏支架行业龙头中信博为例，摘取其2021年年报，得其中光伏支架成本构成如下：
图 .中信博2021年报产品成本构成
其中原材料、外协镀锌以及运输成本总共占总成本达95%，制造费用占3.2%，可见在制造端的重点仍在于钢材镀锌加工及组装，未形成较高的技术壁垒，这也使得目前支架行业正面临严重的同质化，一方面价格竞争屡有发生，另一方面，必然加深其他方面的“内卷”。以下几点为企业竞相发力的地方，通过不断积累，能够在行业中建立一定优势：
第一，由于光伏支架为非标定制化产品，在项目前期，支架企业需要对当地辐照、经纬度、气候、地形地貌、气候环境等进行考察，设计合适的技术路线、产品方案、电站排布方式等整体方案，形成适应项目地点的定制化设计方案。若支架企业具备丰富专业的定制化设计经验，既能提高光伏电站的寿命及稳定性，更能达到降本增效，提高电站的投资收益。
第二、为了应对愈发严重的同质化趋势，具备资金及研发优势的头部企业往往加大研发投入，抢先申请专利。仍以中信博为例，根据其披露的年报，2020年实用新型专利数为111项，而2021年则达到了292个，增长1.63倍。这使得其他中小型企业为了绕开其专利或增加额外成本。
第三，由于光伏电站建设需要大量资金，前期大量的启动资金往往需要从银行等贷款机构通过抵押贷款获取，而抵押物即为光伏电站。因此贷款机构通常会聘请专业的第三方技术机构对光伏电站主要设备及其供应商进行全面评估，光伏支架也是其中需要重点评估的设备之一。支架企业为了通过可融资性评估，支架供应商需要事先聘请专业的第三方技术公司出具可融资性报告。因此可融资性也在一定程度上为企业构建一定优势。
因此总体来说，光伏支架企业在制造端难以形成明显的技术优势，但是在以上三个方面不断积累，仍能够为企业在行业中构建一定的护城河。此外，根据不同机构统计及SMM调研了解，跟踪支架相比较固定支架，发电量增益能达8%-30%，全球跟踪支架渗透率已达50%，而我国的跟踪支架渗透率仍处于15%上下，因此未来随着跟踪支架的渗透率上升，其核心的电控箱、驱动系统以及定制化设计将成为企业发力的重点之一，或为企业带来一定的技术优势。
