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消费旺季需求低迷依旧 铝价或将维持宽幅震荡【SMM晨会纪要】
【SMM铝晨会纪要：消费旺季需求低迷依旧 铝价或将维持宽幅震荡】供应端，四川限电缓解，当地电解铝厂开始有序复产但完全恢复尚需时日。但云南电力短缺传言引发市场对供应端担忧情绪再起。需求端，虽已进入传统旺季，但铝加工企业大多反馈订单恢复不及预期，需求低迷依旧，电解铝库存旺季累库。综合来看，国内铝市场供需双弱局面持续，市场或受能源及宏观方面的影响下维持宽幅震荡格局.....
9.5铝晨会纪要
盘面：上周五夜间沪铝主力2210合约开于18110元/吨，最高位至18350元/吨，终收报于18245元/吨，较前一交易日上涨135元/吨，涨幅0.75%。上周五伦铝开于2310.5美元/吨，收报于2305美元/吨。
宏观：（1）美国8月季调后非农就业人口增加31.5万人，创2021年4月以来最小增幅（利空★）；（2）工信部近期将发布实施有色金属、建材行业碳达峰方案（利多★）。
基本面：（1）四川及重庆限电影响基本解除，但电解铝厂复产缓慢，下游铝棒及型材企业均受原料短缺的影响。当地铝棒企业基本停产为主，少部分选择外采铝锭及废铝熔铸，下游型材厂则消耗此前铝棒库存或选择外地采购（利空★）；（2）SMM统计，上周铝加工龙头企业周度开工率环比上周上涨0.7个百分点至66.1%（利多★）。
现货：周五早间铝价维持低位，华东市场成交氛围有所好转，下游接货较为积极。巩义地区市场询价积极，贸易流转较为活跃，个别下游开始拿货，但整体来看，下游仍是谨慎态度，保持刚需拿货。
总结：供应端，四川限电缓解，当地电解铝厂开始有序复产但完全恢复尚需时日。但云南电力短缺传言引发市场对供应端担忧情绪再起。需求端，虽已进入传统旺季，但铝加工企业大多反馈订单恢复不及预期，需求低迷依旧，电解铝库存旺季累库。综合来看，国内铝市场供需双弱局面持续，市场或受能源及宏观方面的影响下维持宽幅震荡格局。
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