午后指数出现分化，上证50等大指数震荡回落，上证指数3700点整数关口得而复失，创业板等小指数震荡走强，券商、白酒等权重股持续回落，券商板块指数一度翻绿。反观题材板块，元宇宙概念持续强势，与元宇宙有关联的传媒、手游、虚拟现实等板块午后也持续活跃。此外值得注意的是，今日连板股表现亮眼，15只昨日连板股(除去ST)中10只个股今日继续涨停，晋级成功率达三分之二，创近期新高，高位人气股继续活跃。总体上今日两市个股涨跌参半，沪深两市今日成交额较上个交易日放大348亿，市场今日早盘明显放量。盘面上，元宇宙、传媒、手机游戏、虚拟现实、通信服务等板块涨幅前列，培育钻石、景点旅游、CRO、小家电等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.4%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.87%。北向资金今日全天净买入53.66亿元，其中沪股通净买入39.6亿，深股通净买入14.06亿，北向资金连续第9个交易日净买入。

对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

中信证券认为：中央稳增长的政策定调和未来的政策合力将推动经济恢复超预期，密集的政策落地和数据披露将明显提振市场信心，宽裕的市场流动性支持增量资金接力，机构资金主导的跨年蓝筹行情预计将延续数月。首先，中央经济工作会议的政策定调明确稳增长，以应对经济运行的“三重压力”叠加；结构政策将再平衡，更注重短期压力与中期目标协调；同时，政策更强调执行，未来的政策合力料将推动经济恢复超预期。其次，逐步披露的经济数据整体显示四季度经济增长韧性较强，同时，政策缓解地产焦虑，货币政策密集落地，后续信用修复将持续数个季度，市场风险偏好将持续提升。最后，宏观流动性依然宽裕，市场流动性极其充裕，人民币资产相对吸引力依然很强，北向资金将维持持续净流入的态势，国内机构和跨年理财资金再配置将形成增量资金接力，并带动存量资金调仓，市场对低位蓝筹的共识将进一步强化。

结构上，高低切换仍将继续，建议坚定围绕“三个低位”布局。重点关注：1）基本面预期仍处于低位的品种，关注前期受成本和供应链问题压制的中游制造，如小家电、汽车零部件、电力设备等，逐步增配估值回归合理区间的部分消费和医药行业，如白酒、食品、免税、医疗设备、疫苗等；2）估值仍处于相对低位的品种，关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商和建材企业，以及经历中概股冲击后的港股互联网龙头；3）调整后股价处于相对低位的高景气品种，如国产化逻辑推动的半导体设备、专用芯片器件以及军工等。

华西证券认为：“稳”是中央经济工作会议的关键词。在全球疫情肆虐和国内经济面临多重压力的背景下，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前，熨平二十大之前的经济波动，保持经济运行在合理区间。在当前企业盈利数据的真空期，“流动性宽松+稳增长政策发力”成为A股演绎“跨年行情”的驱动力。后续逆周期、跨周期政策发力托底经济，同时市场风险偏好有望抬升。维持我们一直以来的看好A股观点，A股结构性行情延续。单就12 月份来讲，A股有望延续跨年行情，板块/个股上不追高不杀跌。

具体到行业配置上，三条投资主线：1）新能源（车）（智能电网、储能、风能、光伏等）；2） 消费升级相关，食品饮料、医药等；3）受益于“因城施策”地产政策边际变化的“房地产”板块，个股上聚焦在市场份额提升的央企。主题投资关注:“双碳、军工、消费升级”等。

中银证券认为：中央经济工作会议除了对来年经济定调外，对股市投资方向也有重要指引作用。从经济定调看，明年稳字当头，符合短周期衰退后期，政策宽松的定位。

对市场行业配置节奏或有影响，但科技、制造业升级，双碳主线更加明确。整体来看，传统行业发展预期由落到稳，有利于估值和情绪修复，但政策大基调仍非强刺激，因此相关行业中长期盈利弹性不足的特征仍存。而明确无虞的是经济高质量发展工作目标的发力重点，包括以 “专精特新”企业为代表的制造业升级；以科技体制改革三年行动方案，基础研究十年规划为落点的科技基础制度护航；以双碳政策重新梳理为代表的主导产业加速发展。