【SMM热轧日评】需求进入验证期 下周期卷有望触底反弹？

【SMM热轧日评：需求进入验证期 下周期卷有望触底反弹？】今日盘面先扬后抑，主力合约最终收于3377。本周热卷期现价格窄幅下探。基本面方面，本周热卷产量环比增加3.77万吨，供应释放强度较大，节后复市，市场成交有所回暖，但供应增量仍强于需求增量，社库继续累积，同时厂库亦有所累积，综合影响下，总库存为583.34万吨，环比增加39.67万吨。后续来看，热轧短期新增检修较少，且据SMM调研，2月钢厂热卷生产积极性较强，日均产量有所增加，供应仍将处于高位，终端完全复工或尚待时日，短期热卷库存由增转降仍有压力；而原料端走势分化，铁矿仍有望偏强震荡，成本支撑短期依然存在；综合来看，特朗普关税政策公布，鞋子落地，其他国家跟随性政策仍可能对盘面造成扰动，但不必过于悲观，同时随着两会时间拉近叠加终端需求进入复苏期，两项影响对冲后，预计下周HC2505合约或将偏强震荡，在3350-3500区间震荡运行。